Portfólios dos fundos de investimento


E aí pessoal, tudo tranquilo? 

Com essa instabilidade política em nosso país está bem difícil definir uma estratégia de investimento a longo prazo em ações, pelo menos para mim. 

Tenho mantido uma carteira de longo prazo apenas no exterior, mas aqui no Brasil liquidei minhas posições há alguns meses e tenho feito apenas day trades e swing trades. 

Pensando em estudar empresas para uma futura montagem de carteira, resolvi passar a acompanhar alguns dos fundos mais rentáveis e analisar a estratégia de alocação do portfólio deles e em quais empresas estão investindo ou desinvestindo.

O acompanhamento será feito a partir dos dados divulgados a partir do site da CVM em http://sistemas.cvm.gov.br/?fundosreg, link composição da carteira. (aliás, para quem quiser ver o portfólio de algum fundo em específico é só seguir o caminha acima).


Alguns fundos não se importam em abrir o seu portfólio, outros, por questões estratégicas, o gestor solicita à CVM que os dados sejam omitidos. Essa omissão permanece por dois meses.  

Os dados são enviados no início de cada mês e referem-se às operações e posições do mês anterior. 

Os dados de maio deverão estar disponíveis nos próximos dias. Por ora, fiz o levantamento das posições em abril e fevereiro (daqueles que omitiram as informações mais recentes). 

A ideia é fazer um acompanhamento mensal a fim de ter uma noção geral da movimentação dos fundos e posteriormente analisar as empresas adicionadas ou excluídas nos respectivos portfólios a fim de obter mais subsídios para futuros investimentos.



FUNDOAtivos em carteiraObservaçõesMês de referênciaRentabilidade
MCR-PRINCIPAL FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESMLFT4, MPLU3, ELPL4, UNIP6, OIBR3, TAEE11, KLBN11Iníciou posição KLBN11.04/17154.92% (12 meses)
52,75% (24 meses)
GTI DIMONA BRASIL FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESGGBR3, ITSA4, GUAR3, SCAR3, SSBR3, TUPY3, PFRM3, LCAM3, CPLE3, MILS3, USIM5, JSLG3, MYPK3, FRIO3, FHER3, CRPG5, BRFS3, GUAR4
02/1765,41% (12 meses)
71,77% (24 meses)
VITÓRIA RÉGIA FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESHGTX3, TUPY3, VLID3, FIBR3, BRFS3, POMO4, MTSA4, PSSA3, ABEV3, CGAS5, ROMI3, SHUL4, EALT4, FESA4Reduziu posição em TUPY3, BRFS3 e SHUL4. Fim de posição em WEGE304/1741% (12 meses) 62,10% (24 meses)
MOAT CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO AÇÕESPETR4, CCRO3, VALE5, BBAS3, IGTA3, SAPR4, ECOR3, RENT3, CVCB5, USIM5, TRPL4, LAME4, LREN3, GOLL4, RUMO3, MILS3, PCAR4, BTOW3, ELET3, EVEN3Iniciou posição em EVEN3 e em ELET3.02/1753,86% (12 meses)
43,09% (24 meses)
HAYP FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESBRSR6, BBAS3, EALT4, AGRO3, FJTA4, ESTR4, ECPR4, BAUH4, FJTA3, CAMB4, BSEV3
02/1746,35% (12 meses)
59,57% (24 meses)
ANGICO FUNDO DE INVESTIMENTO DE AÇÕESTGMA3, SAPR4, SSBR3, PARC3, CVCB3, RLOG, POMO3, ITUB4, MPLU3, PTBL3, ALUP11
02/1750,05% (12 meses)
BANRISUL AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESBAUH4, PNVL3, PRML3, PNVL4, UNIP6, SGPS3, EALT4, SNSL3, CPLE3, EGIE3, TOTS3, CYRE3, BRAP4 ENBR3, FESA4, JOPA4Fim de posição em SLED404/1748,08% (12 meses)
37,44% (24 meses)
JMALUCELLI SMALL CAPS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕESKEPL3, UNIP6, FRAS3, COCE5, BTTL4, BTTL3, EZTC3
04/1730,33% (12 meses)
 44,17% (24 meses)
BNP PARIBAS SMALL CAPS FUNDO DE INVESTIMENTO AÇÕESLINX3, QUA3, CSAN3, TUPY3, SAPR4, BEEF3, PARD3, SEER3, EZTC3, SCAR3, MYPK3, MULT3, MRVE3, FLRY3, ROMI3, RAPT4, MILS3, ALUP11, ENGI11, KLBN11Iniciou posição em MILS3 e  RAPT4.04/1742,89% (12 meses)
42,76% (24 meses)
FAMA SMALL & MID CAPS MASTER FI DE AÇÕESCVCB3, RENT3, MDIA3, MULT3, RADL3, LAME3, ARZZ3, MILS3, BVMF3, LINX3, HYPE3, CTIP3, PTBL3, BRPR3, RAPT4,Iniciou posição em BRPR3. Vendeu posição relevante de MILS302/1721,20% (12 meses)
25,53% (24 meses)
AZ QUEST SMALL MID CAPS MASTER FUNDO DE INVESTIMENTO DE AÇÕESSAPR4, SMLE3, BRML3, CESP,6 BRAP4, CYRE3, LAME4, RUMO3, BRSR6, CSMG3, QUAL3, CVCB3, MLFT4, CSAN3, MRVE3, MULT3, EQTL3, DTEX3, IGTA3, EZTC3, GOLL4, BRKM5, FLRY3, GGBR4, AALR3, TRPL4, RENT3, SMTO3, RAPT4, MYPK3Iniciou posição em LAME4 e RENT3.02/1724,70% (12 meses)
31,36% (24 meses)

O que chamou a atenção é a grande quantidade de empresas small caps e até empresas de 3ª linha constantes na composição da carteira de vários fundos. 

Eu já esperava esse portfólio na composição dos 4 últimos fundos que tem uma estratégia de investimento voltada para small caps. Mas pelo levantamento acima, denota-se que os outros fundos também tem adotado um portfólio relevante em small caps.

É de se ressaltar que essas posições já podem ter mudado, principalmente em relação aos fundos que não abrem a sua carteira mais recente, haja vista que tais posições são de 3 a 4 meses atrás.


Assim, as informações acima devem apenas servir de parâmetro e a decisão de investir ou não em uma determinada empresa deve ser tomada mediante as análises pessoais de cada um, seja através de análise técnica ou análise fundamentalista.

É importante ressaltar que rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Além disso, o conteúdo desse post é para fins informativos. Não se trata de recomendação, indicação e/ou aconselhamento de investimento, sendo única e exclusiva responsabilidade do investidor a tomada de decisão.






15 comentários:

  1. Eu já olhei informação procurando por intersecções. Ações que estivessem em várias carteiras campeãs para estudar o case dela.
    É difícil encontrar consensos. Vi que entre essas que você mandou tem bastante RAPT4.

    Abs.

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    1. Difícil mesmo, mas é interessante ter um panorama geral. No caso da planilha acima, a coluna ativos em carteira está por ordem de posição por peso. Apesar de RAPT4 aparecer bastante ainda não é o ativo de maior peso desses fundos. Chamou a atenção SAPR4. Vários fundos tem posição muito forte nela. Abraço,

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  2. Tem umas empresas aí que não entrariam na minha carteira nem com downside de 50%. Mas o mercado é a velha máxima: um compra, um vende, e ambos acham que estão certos.

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    1. Verdade TR. ESTR4 é uma (dentre várias) que não entendo o que faz na carteira do fundo. Abraço,

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  3. Olá Finansferas,

    Eu também acompanho alguns fundos.

    Seria interessante montar uma carteira com as posições mais relevantes dos melhores fundos e ver se ela bate o ibovespa.

    Isso é bem comum nos EUA.

    Abçs!

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    1. Valeu pela dica II. Parece um estudo interessante. Vou avaliar. Abraço,

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  4. Há algumas ações lixos nesses fundos. No meu ponto de vista seria melhor você montar a sua própria carteira. Muitos estão com uma rentabilidade alta devido algumas ações lixos, exemplo, Oi que foi alvo de especulação e subiu muito. Esse é meu ponto de vista.

    Abraços.

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    1. Com certeza Cowboy, muita empresa ruim e papéis esticados demais. A ideia é acompanhar as novas aquisições, pois assim dá para saber o preço médio e tal. Abraço,

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  5. Eu não entendo nada desses fundos, sendo bem sincero.

    A rotatividade de papéis costuma ser muito grande neles?

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    1. Fala IW. Depende muito dos objetivos e das estratégias adotadas por cada fundo, se a empresa está entregando os resultados esperados e tal, ou às vezes chega o momento de realizar o lucro ou prejuízo. É difícil dizer, mas por exemplo, o Fundo do Banrisul mantém BAUH4, PNVL e JOPA4 há muitos anos. Abraço,

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  6. Ótimo trabalho. Aguardo novos levantamentos.
    Abraço!

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    1. Valeu Uó! Já estou coletando os dados dos fundos que enviaram as posições agora no início do mês, referente maio. Em breve sai o post. Abraço,

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  7. Excelente estudo!
    Não sabia da divulgação deste tipo de informação, sempre leio matérias sobre esse assunto referente aos fundos estado-unidenses.
    Quando voltei a sair do abrigo da renda fixa (no meu blog conto uma parte desta história) os fundos foram uma boa muleta pra mim. Ainda estou comprado. Em alguns multimercados, vou lá no site conferir.

    Sucesso!!

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    1. Obrigado Janota. É uma boa maneira de conferir de perto a movimentação dos fundos, ainda mais se você tem posição. Abraço,

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    2. Finansfera$,

      Fiz o dever de casa e essa sua dica rendeu um post lá no meu blog!

      Você está devidamente citado!

      http://janotainvestidor.blogspot.com.br/2017/06/ola-finansfera-recentemente-li-no-blog.html?m=1

      Grande Abraço!

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